Moliyaviy Asboblar - Moliyaviy asboblar ... fiskal siyosat. Qimmat baho qog'ozlar

global moliyaviy bozor - ko'p jihatdan o'z qonunlari va rivojlanish tamoyillariga bo'ysunadi bir murakkab shaxs hisoblanadi. Biroq, ba'zi bir asosiy xususiyatlari, uzoq o'rganildi va umumiy maxrajga uchun berilgan. moliyaviy vositalar sifatida bundan mustasno emas. Bu haqiqiy hujjat yoki ba'zi huquqiy bitim tuzatish mumkin rasmiy elektron shakli hisoblanadi.

iqtisod, bir oz boshqacha muddatini qabul qilindi. Shunday qilib, unga ko'ra, moliyaviy asboblar - yaratishni ta'minlaydi bir shartnoma , moliyaviy shaxsning boshqa partiya - uning tomonlarning birida, shuningdek moliyaviy majburiyatlarini (sarmoya vositasi). Ular yuridik va jismoniy, ham shaxslar bo'lishi mumkin.

bu nima?

juda xilma-xil tushunchasi. Bu quyidagicha moliyaviy asboblar, deb ishoniladi:

• Agar moliyaviy shaxs. Biz pul qo'ng'iroq Bas, o'ng ba'zi vaziyatlarda ularni talab, shuningdek, bir sarmoya vositasi yoki boshqa moliyaviy asbob ta'minlash uchun.
• Moliyaviy mas'uliyati. Shunga ko'ra, deb atalmish shartnoma qaysi bir partiya yana bir partiyaning moliyaviy aktivlarni talab qilishi mumkin.
• An sarmoya vositasi. Bu, shuningdek, tashkilot aktivlaridan bir qismini olish huquqini beruvchi shartnoma.

asosiy tushunchalar

IFRS (IAS) 32 ostida, aktivlar barcha kompaniya naqd xorijiy valyutada, savdo bo'lur, investitsiyalar va mavjud qimmatli qog'ozlar. majburiyatlari, shuningdek, etkazib beruvchi qarzlar, shuningdek, bunday qarz boshqa barcha turlarini o'z ichiga oladi. Kompaniyasi u aktivlari va majburiyatlarini ega ekanligini tan olishga majbur bo'ladi faqat shartnoma taraflarining bir (moliyaviy instrument).

Bu barcha asosiy moliyaviy uskunalar o'rtacha faqat uning qiymati o'lchanadi. qoida tariqasida, u shaxsning xarajati, yoki kompaniya mavjud majburiyatlari bo'yicha to'langan.

adolatli qiymati haqida

Qanday qilib xolisona imkon, bu xarajat hajmini aniqlash uchun? Shu maqsadda, boshqa qo'lini qasd qilishga tayyor, bunday operatsiyalar, qiymati, bozor va kompaniya majburiyatlari qiymati haqida biladigan. Yaxshi va oson faqat ochiq bozorda moliyaviy aktivlarni narxini foydalanish.

Nima bo'lsa, bu mumkin emas? Bu holda biz umumiy qabul değerleme metodlarni har qanday foydalanish kerak. Bosh ularning mohiyati bir xil bo'ladi: u mumkin xarajatlarni hisoblash keyin shu bitim manfaatdor tomonlarning, kelgan.

Shuningdek yaqinda shunga o'xshash narxlar qilgan yoki ularga qiziqish edi, ob'ektiv tahlil qildik, uchinchi shaxslar tomonidan bozor axborot foydalanish uchun beradi diskontlangan pul oqimlari. Aks holda, derivativlar bozorida aktivlarni haqiqiy maqsadi qiymatini tashkil qilish mumkin bo'lmaydi, chunki, variantlar narxini aniqlash uchun mos modelini foydalanish muhim ahamiyatga ega.

moliyaviy aktivlarni tasniflash

quyidagicha (ularni kerak bo'lsa) undan keyingi baholash soddalashtirish, aniqlangan aktivlar barcha tasniflanadi:

• adolatli qiymati asosida baholash kerak aktivlari.
• to'liq to'lagunga qadar to'xtatib turilishi lozim Barcha investitsiyalar.
• Hisob va barcha mavjud korxona mashhur kreditlar.
• Ayni paytda sotish uchun mavjud bo'lgan barcha mavjud moliyaviy aktivlari.

batafsil Bu unsurlar, barcha o'ylab ko'ring.

Kreditlar va bo'lur,

Va kreditlar va topadi, ikkinchi, uchinchi shaxslarga qarz sotishgan istamaydi sharti tovarlar yoki sof pul qarzdor, o'z ichiga oladi. Ular gumon qilingan xarajat asosida baholanadi.

Bu moliyaviy vositasi (to'liq yoki qisman) yomon qarzlari yozish-off qarz miqdorini chegirib edi yoki u ishlab chiqarilgan yo'qmi qaysi narxi anglatadi. bu aktivning qiymatini aniqlash ko'proq etarlicha imkon beradi, chunki ko'pincha, samarali foiz nisbati yordamida hisoblab chiqilgan bo'lsa ham, ikkinchi qisman buzilish.

Bu moliyaviy asboblar yanada samarali qiladi, va ularning sotib olish - kompaniya investorlar uchun yanada foydali.

Aktivlari sotish uchun o'tkazilgan

quyidagicha adolatli qiymati qimmatli mumkin va savdo uchun mo'ljallangan barcha aktivlari bo'linishi mumkin:

• qisqa muddatda qayta sotishgan uchun sotib oldi.
• Ular yana, qisqa muddatda sotish uchun moliyaviy portfelining bir qismi bo'lsa.
• aktivlar ishlab chiqarish vositasi bo'lsa.

ularning foydalanish uchun majburiyatlari va qoidalari

Yo'q, tashkilot moliyaviy uskunalar o'rtacha qiymati o'lchanadi yuklovchi yoki undan ularni olib tashlash huquqiga ega. Va bu mulk vositasi butun davr uchun, yoki uning ozod vaqtida amal qiladi.

Biz tutiladi qilingan investitsiyalar haqida gapirganda, ular bu vositalar to'lovlar va muddatda belgilangan miqdorda aktivlar sifatida qaraladi. Bu faqat tashkilot faqat majburiyatini emas o'sha investitsiyalar uchun amal qiladi, lekin o'tkazish imkoniga ega. Aytgancha, bir o'zgaruvchan foiz narxini bor qarz qimmatli qog'ozlar, shuningdek, ushbu turkumga tushib mumkin.

Maqsad qilmaslik

Bu aktivning sotib baholanmoqda, va har bir hisobot sanasi hisoblanadi. Biz ayni paytda, ularni sotish niyati bilan solishtirish, agar Va niyat, ancha qattiq mezonlar baholangan aktivlarini ushlab turing. haqiqat boshqacha harakat barcha tashkilotlar, ular bilan uzoq muddatli hamkorlik fizibilite shubha tashlab, va shuning uchun avtomatik ravishda bo'sh mijozlar sifatida qaraladi mumkin, deb hisoblanadi.

Barcha bu maxsus jinoiy portfelining shakllanishi, kompaniya to'liq Kamolotga yuqoriga tortib uchun zarur bo'lgan barcha investitsiyalarning olib kelishi mumkin. Boshqa barcha aktivlar uchun qat'iy "tutiladi" aniqlashni foydalanish taqiqlanadi, cheklash sotib olish so'ng uch yilga uzaytirilishi mumkin. bir kompaniya allaqachon moliya bozori vositalarini bunday bo'lsa, ular keyingi savdo huquqi bilan adolatli qiymati sotish kategoriyasida tarjima qilinishi kerak.

Bunday harakatlar natijasida olingan edi daromad yoki zarar darhol aktivlarning hisobga olinishi lozim. Faqat keyin (!) Man o'tganidan tashkil sarmoya yoki "etuk" tushunchasi boshqa vositalarni tayinlash huquqiga ega. Sodda qilib aytganda, bu holatda moliyaviy vositalar mustaqil o'lchash qilgan emas. jazo taqdirda kompaniya buzilishi qo'llanilishi mumkin.

Ular jiddiy kompaniya iqtisodiy vaziyatni putur taqdirda investitsiya korxonalari umumiy man, shuningdek, boshqa chora-tadbirlar ham ifodalanishi mumkin.

moliyaviy qaysi uskunalar o'rtacha qiymati sotish uchun sotib deb topilishi mumkin?

Bu holda, moliyaviy bozor, moliyaviy asboblar quyidagi atamalar va ta'riflar barcha o'z ichiga oladi:

• Barcha majburiyatlari hech qanday sharoitda riskten himoya sifatida foydalanish mumkin emas formasini, olingan.
• Ular ikkinchi "qisqa" o'rinlardan sharti olingan holda qimmatli qog'ozlar yoki boshqa aktivlarni etkazib olib bo'lsa.
• Ular niyati bilan olingan bo'lsa qaytarib yaqin kelajakda sotib olish uchun.
• faqat bir-biri bilan birgalikda ishlatilishi mumkin, barcha majburiyatlari. Bundan tashqari, tashkilot allaqachon o'tmishda ularni foydalangan, va uning foyda bunday harakatlar natijasida qilingan bu haqiqatni talab isboti.

adolatli qiymati savdo uchun o'tkaziladi barcha majburiyatlari, zudlik bilan barcha foyda va ma'lum bir davr uchun kompaniya zarar yanada sanab chiqishda namoyon bo'lishi kerak. moliya bozorining boshqa barcha moliyaviy asboblar bir narsa tashqari, değerlenir mumkin. Bu moliyaviy aktivlarni qabul qilinishi mumkin emas bo'lsa, "adolatli qiymati sotilgan", davrida yuzaga keladigan majburiyatlar va kelajakda foydalanish kerak.

Bu holda, bunday majburiyat hisobga quyidagi shartlarni hisobga olgan holda baholanishi kerak:

• u avvalgi egasi tomonidan saqlab tashkiloti, ayniqsa, değerlenir huquq va majburiyatlari bir o'rnatilgan bo'lsa.
• ilgari esa u adolatli qiymati taxmin edi, lekin bir necha alohida sharoitlarda tashkil berildi.
• majburiyati bozor stavkalari nisbatan past qarz qiziqish, bir bank bilan shartnoma bo'lsa.

Bu holda, u quyidagi ko'rsatkichlar yuqori da o'lchanadi lozim:

• IFRS (IAS) 37 qat'iy muvofiq belgilanadi qilingan miqdori », shartli majburiyatlar va shartli aktivlar".
• miqdori dastlab, hatto oldindan yechib, gumon qiymati, adolatli qiymatini tan.

tasnifi tushunchalar

Bugungi kunda, iqtisodchilar, barcha moliyaviy asboblar ikki keng toifaga teng bo'linishi mumkin, deb aytish. Birinchi holda, bu hujjatlar (masalan, aktsiyalar) har qanday aktivlarning egalik berib, real kapitali asosida, yoki boshqa vakili bo'lishi kerak majburiyatlarini boshqa ustidan bir kompaniya. Bu holda, obligatsiyalar beriladi. Shu munosabat bilan moliyaviy bozorlar va moliyaviy asboblar deyarli ajratib mumkin emas, deb Biroq, tez-tez ular, kontekstida ko'rish mumkin.

Har bir vositasi eng yaxshi pul kapitali »birligi" doirasida qaraladi. Har bir element o'ziga xos xususiyatlarini, tuzilishi va foydalanish shartlari ega. Bu ularning keng xilma-xilligi global moliyaviy bozor va uni yanada rivojlantirish, sarmoya tez harakatini ta'minlaydi hisoblanadi. So'nggi yillarda moliyaviy vositalar bozor Janubiy-Sharqiy Osiyoda ishlab chiqaruvchilar uchun ochiq yanada faol, yana istiqbolli savdo sazovor Istanbul rivojlanmoqda.

Va Endi biri qaraylik qimmatli qog'ozlar turlari, «moliyaviy vositalar» tushunchasini ham o'z ichiga oladi. Bu ulashmoqda. oddiy va afzal navlari bor.

oddiy aktsiyalar

Ular faqat bermaydi ovoz berish huquqiga kompaniyasi, balki ega butun tashkilotdan foydasining bir qismini olish imkonini beradi. Albatta, bu turli nafaqat eng qiziqish investorlar, shuningdek, eng mukammal moliya bozorining umumiy, lekin deb. Bunday qimmatli qog'ozlar barqaror va ko'p tomonlama vositasi bo'lgan, va shuning uchun ularning qiymati shakllantirish normal bozor omillar ta'sir ko'rsatadi. Barcha fond bozorlarida faqat bevosita ularni sotib olmaydi, balki brokerlarining yoki brokerlik firmalari xizmatidan foydalanib foyda qilish uchun.

imtiyozlar Ba'zi faqat moliyaviy siyosatining moliyaviy vositalaridan taqdim. Misol uchun, ovoz berish huquqi, qaysi ko'plab ba'zi nafrat bilan davolash uchun, lobbi, kompaniya direktorlar kengashi o'z nomzodlar lavozimga beradi, va bu - juda muhim vositasi, iqtisodiyot, balki siyosat nafaqat.

boshqa narsalar orasida, klassik aksiyalari bo'yicha dividendlar hajmi kompaniyaning sotish bog'liq. Muvaffaqiyatli siz ba'zi ta'sir olish, balki katta foyda yo'q nafaqat, investitsiya. Albatta, bevosita ularning qiymati o'sishi haqida unutmang. Korxonaning iqtisodiy holati keskin yaxshilandi qachon sodir bo'ladi. Biroq, umumiy aktsiyalarning qiymati investorlar yo'qotishlar olib keskin kamayib ketishi mumkin.

imtiyozli aktsiyalar

Bu sotishdan dividendlar va foyda uchun kengaytirilgan huquqlarini beradi qimmatli qog'ozlar bunday sinf hisoblanadi. Bundan tashqari, ularning egalarining dividend oddiy aktsiyalar tezroq egalari olish. Shu bilan birga, biz bunday qimmatli qog'ozlar egalariga ovoz berish huquqi mavjud emas, deb unutma, va shuning uchun biznes faoliyatiga bevosita ta'sir bo'lmasligi kerak, ular emas, balki mumkin. real qo'llash juda cheklangan bir qator bor, bu moliyaviy siyosat moliyaviy asboblar.

Umuman, imtiyozli aktsiyalar berish o'sha afzalliklari aniq ro'yxati, bir kompaniya xususiyatlariga kuchli bog'liq. moliyaviy vositalar turli mohiyati, shuningdek vositalarini mulk (obligatsiyalar bilan bo'lgani kabi, bir belgilangan dividend ulushi bor) bu aktsiyalar qarz vositalarini xususiyatlarini birlashtirish, deb. O'tgan haqiqat moliyaviy vositalar bu turdagi daromad tufayli ham sotish kerak emas aktsiyalar o'zlari, bozor qiymati o'sishi allaqachon qabul qilish imkonini beradi, deb ko'rsatadi.

Albatta, o'z afzalliklari va kamchiliklari bor bor. afzalligi foydani va dividendlarni olish uchun kengaytirilgan huquqidir. Bundan tashqari, siz bir ovozni yo'q, va imtiyozli aksiyalar qiymati an'anaviy narxidan ancha sekin o'sib bormoqda.

Shunday qilib, moliyaviy asboblar - foyda uchun, va korxona ta'siri uchun kuchli vosita.