IRR hisoblash. IRR: ta'rifi, formula misollar va

(IRR / IRR) ichki darajasi investorning juda muhim ko'rsatkichi hisoblanadi. IRR hisoblash minimal foiz hisoblash choralar samaradorligini hisoblashda, shu jumladan mumkin, va loyihaning sof qiymati (NPV) 0 ga teng bo'lishi kerak, nima ko'rsatadi.

Net Bugungi qiymat (NPV)

investitsiyalar loyiha IRR ning NPV hisoblash qiymatini aniqlash mumkin emas. Bu ko'rsatkich investitsiya faoliyati davrlarida har joriy qiymati yig'indisining. quyidagicha indikatorning mumtoz formulasi:

Matndan-Ovozga PQ = Σ _k / (1 + R) ^q:

• NPV - aniq hozirgi qiymati;
• PP - to'lovlar oqimi;
• p - darajasi hisoblash;
• uchun - davr soni.

PP _k / (1 + R) ^k - muayyan davrda joriy qiymati, va 1 / (1 + R) ^k - muayyan davr uchun omil diskontlash. to'lovlar va tushumlar o'rtasidagi farq sifatida hisoblab to'lovlar oqimi.

diskontlash

chegirma omillar bir valyuta bo'lg'usi to'lovlar real qiymatini aks ettiradi. Kamayadi koeffitsienti bir foiz hisoblash oshishiga va xarajatlarni kamaytirish degan ma'noni anglatadi.

chegirma omil ikki formulalar vakili mumkin:

FD = 1 / (1 + R) ⁿ = (1 + R) ^-n:

• PD - chegirma omil
• n - davr soni;
• p - foiz hisoblash.

hozirgi qiymati

Bu ko'rsatkich daromadlar va xarajatlar o'rtasidagi farqni chegirma omil urilib hisoblab chiqish mumkin. Quyida besh vaqt davomida hozirgi qiymatini hisoblash misol bo'lsa, 10 ming yevro har miqdorida hisoblash 5% ulushi va to'lovlar.

TC1 = 10.000 / 1,05 = 9523,81 evro.

TC2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 evro.

TC3 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 8638,38 evro.

TC4 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 82270,3 evro.

TC5 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 7835,26 evro.

Ko'rib turganingizdek, har yili chegirma omil ortadi, va joriy miqdori kamayadi. Bu kompaniya ikki bitimlar tanlash kerak bo'lsa, siz mablag'lari imkon qadar tezroq kompaniyaning bank hisob ketadi, unga muvofiq birini tanlash kerak, degan ma'noni anglatadi.

ichki darajasi

IRR hisoblash yuqorida ma'lumotlar barcha qo'llash orqali amalga oshirilishi mumkin. Quyidagi indeks hisoblash uchun formula kanonik shakli:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^k, bu erda:

• IRR - ichki darajasi;
• K - keyingi davri.

formula ko'rinib turibdiki, bu holda sof qiymati Biroq, hisoblash IRR bu usul har doim ham samarali emas 0. teng bo'lishi kerak. investitsiya loyihasi ortiq uch muddatlari o'z ichiga oladi, agar moliyaviy kalkulyator holda, u bo'lishi mumkin emas aniqlash uchun. Bu holda, quyidagi usuli foydalanish o'rinli bo'ladi:

Yalpi milliy daromad = R _m + p _kn * (TTS _m / P _TTS), bu erda:

• IRR - Ichki darajasi;
• KP _m - kichik miqdor hisoblash;
• P _KN - yuqori va past foiz stavkalari o'rtasidagi farq;
• Matndan-Ovozga _m - stavkalari hisob bilan olingan sof hozirgi qiymati;
• P _PBX - hozirgi qiymati mutlaq farq.

hisoblash ikki xil foiz da aniq hozirgi qiymatini topish kerak IRR hisoblash uchun formula dan ko'rinib turganidek. Bu farqlar katta bo'lmasligi kerak yodda tutish lozim. Maksimal - 5 foiz, lekin u mumkin bo'lgan eng kam farq (2-3%) bilan tikish qilish uchun tavsiya etiladi.

Bundan tashqari, u TTS bir holatda salbiy qiymati bor edi unda, bunday o'lchamlari sur'atlarini olish zarur, va ikkinchi - musbat.

hisoblash IRR misol

Yuqoridagi materiallar yaxshiroq tushunish uchun misol yulib olingan bo'lishi kerak.

kompaniyasi besh yil muddatga investitsiya loyihasini rejalashtirmoqda. Dastlab 60 ming evro sarflanadi. Uchinchi yil oxirida, 2000 evro - - birinchi yil oxirida kompaniya ikkinchi yil oxirida loyiha yanada 5 million evro sarmoya qiladi ming evro, va yana 10 million evro beshinchi yilida hozir investitsiya qilinadi.

Kompaniyasi, har bir davr oxirida daromad olasiz. Birinchi yildan keyin kelgusi yilda 17 million evro daromad hajmi - uchinchi yili 15 ming evro - 17 ming evro to'rtinchi - 20 ming evro va kompaniyaning 25 ming evro loyiha o'tgan yili bo'ladi. chegirma darajasi 6% hisoblanadi.

Agar (IRR) ichki stavkasini hisoblash oldin, siz Matndan-Ovozga hajmini hisoblash kerak. Uning hisob-jadvalda ko'rsatilgan.

Agar, bir foydali loyiha sifatida ko'rish mumkin. Matndan-Ovozga 904,6 yevroni tashkil etadi. Bu kompaniya investitsiya kapitali 6 foizga off to'lanadi, va hatto, "yuqoridan" 904,6 evro olib keldi, degan ma'noni anglatadi. Keyingi Agar salbiy aniq hozirgi qiymatini topish kerak. Uning hisob-quyidagi jadvalda ko'rsatilgan.

jadvalda u sarmoya 7 foizga off to'lanadi emas deb ochiq-oydin emas. Shuning uchun, ichki chiqimlarni qoplash indeks qiymati foiz 6 va 7 o'rtasida bo'ladi.

Yalpi milliy daromad = 6 + (7-6) * (904.6 / 904.6 - (-812,3)) = 6,53%.

Shunday qilib, loyiha IRR 6,53 foizni tashkil etdi. Bu NPV hisoblash qo'yish bo'lsa, uning qiymati nolga teng bo'ladi, degan ma'noni anglatadi.

Primechenie: qo'li bilan hisoblash 3-5 evro xato ruxsat etiladi.